港股上周走势4跌1升，恒生指数失守21000点关，以全周低位20719点收市，是第三周下跌，3周先后跌了1028点、470点和471点，合共1969点。过去连升6周的进账，已因这回合连跌3周而抵销了六成之多。
本周几可肯定，是关键的一周。
一是有两家大公司公布业绩，广受关注。其一为汇丰控股（00005）（包括附属恒生银行（00011）），于周二公布；其二是阿里巴巴（09988），于周四公布。
二是恒指已处于支持位20700-20800区间，如果弃守，按过去的图表分析，将要回补约600-700点的下跌裂口，会考验20000-20100区间的支持。如果20700守住不穿，则可望到底而逐步开展回升攻势。凭大公司公布较预期为佳的业绩，引领大市重纳升轨，向21700-21800区间进发。
何去何从，本周将提供答案。
对于滙控和阿里巴巴的业绩公布，大行大部分都看好。不过，市场的走势则告诉大家，并不是这么一回事。不错，滙控的表现是强劲的。上周此股收58.2元，全周升0.2元，加上“先头部队”东亚和渣打的业绩均优于预期，并录得不俗升幅，所以大家普遍认为滙控业绩公布后，再升的机会率应比下跌为高。
至于阿里巴巴，似是另一幅图画。此股上周收99.45元，较前周跌4.65元，除非本周迅速回升，收复失去的百元“红底”地位，否则其未宣布先下挫的走势，令人怀疑是否有“春江鸭”在率先沽货。当然，“大气候”中的利率因素对属于科技板块的阿里巴巴是不利的。美国经济数据多显示其通胀仍居高不下，并未压得住，所以再加息的可能性非常大，同时加息周期也可能较市场预期的要长。
继续关注复常主题
这一段日子，港股受美股升降的影响又大了不少，相信原因之一是利率成为股市关注的一个重要主题，而美股的升降亦不时与通胀及利率挂鈎。
这个乱局迄今未有平息之象，港股亦因此不得不随美股的反复波动起舞，高高低低，起起伏伏，捉摸不定。从证券安全投资这一角度衡量，当前的风险指数似较前为高，只要大家心中有数，量力而为，相信困境仍可克服。“炒复常”“炒复苏”的主题必会延续其生命力，并逐渐将不利因素的影响压下去。
总的来讲，恒指能守21700关当然是好事，若失守，21100-21200应为最重要支持。建议这一区间再吸纳优质股。我头牌提议的六只优质股（中移动、中海油、中国银行、农业银行、上海实业和恒隆地产等）防守性都很强，可保平安。
