近年在Web3.0及区块链应用中，代币已是不可或缺的元素。目前全球不同的区块链项目、协议及去中心化应用程式大多拥有自己的代币。整个过程实际上是将产品及服务铸成代币，而发行代币只是建立区块链商业模式的第一步，后续可发展“代币经济（Tokenomics）”，从而建立代币生态，让业务可持续发展。
而首次代币发行（initial coin offering，“ICO”）这名词早在2014年便出现，过程其实与股票初次发行（IPO）有点相近，基本上就是首次公开招股的加密货币版本。
不过，ICO一直存在的问题就是缺乏监管，故此，证券型代币发行（security token offering，“STO”）因而兴起，意思是将采用区块链或分散式记账技术（distributed ledger technology，“DLT”）进行的数码代币发行纳入监管范围，并需要有实质资产支持，故此STO只用数字形式表示资产所有权（如债券、黄金、房地产等）的权利。
但STO究竟有什么好处？试想想，市场上有些资产其实是流动性较低的，例如私人债务、知识产权等，但有了STO后，这些资产可以代币化，同时又可将部分资产分割、零碎化，令资产能够划分为较小的可买卖份数，从而令更多投资者能入场交易，借此提高流动性。
