周四A股市场出现剧烈震荡的走势。在午市前一度震荡走高，主要股指均有突破前行的态势。但在午市后不久，冲高受阻，中证1000指数等近期领涨的股指更是大幅跳水。不过，一方面是港股、汇率等中国资产的走势平稳，另一方面则是权重股相对抗跌，说明周四的盘中剧烈震荡并不会改变A股的春季攻势，是难得的“低位上车”的契机。
热钱获利回吐
从周四的盘面来看，早盘A股市场的蓝筹股、权重股开始拉升，场内资金的注意力再度从中小市值热门品种转向大盘蓝筹股。这对于当前存量资金博弈的A股资金面来说，不是一个好消息，必然会引发捉襟见肘的存量资金的分流压力，中小市值品种，尤其是近期涨幅较大的ChatGPT等热门题材股面临着较强的调整压力。
在午市后，这种压力迅速在二级市场中得到体现，不仅是得益于算力、算法、数据要素的逻辑推演链条受益的通信运营商个股出现了冲高受阻的走势，而且前期涨幅较大的算力股、IDC（数据中心）股也纷纷回撤，部分品种的跌幅逾5%，盘中震幅逾10%。如此一来，市场的集中式抛压就持续涌现出来。
由此可见，周四盘中的剧震主要来源于新老热点的衔接不畅，获利盘的回吐，再叠加上热门题材股的交易型资金敏感的特征，从而导致了周四A股的盘中跳水走势。
或报复性反抽
正是基于此，周四A股的盘中剧震只是内资的交易型资金的获利回吐行为，只不过所引发的资金卖盘潮超出市场预期而已。这也得到了这么两个信息的佐证，一是新华富时A50指数在周四盘中虽然也跟随A股有所调整，但幅度较A股收敛了许多。港股、人民币汇率等中国资产的价格波动曲线也极为正常，而只有A股的波动不正常，这本身就说明了还是A股内部资金结构的问题，而不是其他问题。
二是以北上资金为代表的外资动向也极为温和。在午市收盘时，北上资金净流入67亿元；尾盘收盘时，北上资金净流入67.94亿，在午市后没有再度大幅加仓，但也没有减仓。
既如此，周四盘中的剧震只影响了短线A股的运行节奏，却没有影响到A股的运行方向。毕竟A股市场从去年12月23日震荡回升的牵引力量仍然强劲，背后的逻辑依然清晰有力。更何况，在周四盘中剧震的时候，A股市场成交金额持续放大，收盘时沪深两市的成交金额突破1.1万亿元，为近期所罕见，这就意味着热门股的获利盘套现压力虽然强大，但下档接盘也极为踊跃，也意味着有不少敏锐的资金将此盘中剧震视为难得的倒车接人的契机而迅速回补仓位。因此，不排除在周五，A股市场有报复性反弹的可能性，至少会收盘部分周四的失地。在操作中，仍宜高仓位运营，在方向上，可以适量超配经营持续大力复苏的医疗、食品饮料等产业链品种。
（执业证书：A1210612020001）
