上周美国联储局加息0.25厘，符合市场预期，联邦基金利率升到4.5至4.75厘区间的2007年以来新高。主席鲍威尔于会后表示，美国通胀虽见放缓但仍然高企，联储局可能再加息两次之后就暂停，让利率于限制性水平保持一段时间。市场解读为局方暗示加息周期快将完结，并预期联邦基金利率峰值将处于约4.9厘水平，较利率点阵图所显示的逾5厘为低，即市场预期跟公开市场委员会官员的预期存在一定分歧，所以最终定案，将会取决于美国通胀是否会进一步回落，从而令联储局能符合市场预期般最快于3月完成今次加息周期。
然而，美国上周五公布最新就业数据后，令利率峰值升至略高于5厘的机会增大：1月份非农新增职位大增51.7万份，远超市场原先估算的18.8万份；同期失业率优于市场预期跌至3.4%，创自1969年5月以来新低。数据反映美国劳动市场仍然紧张，将带动工资持续增长，成为支持通胀高企的重要因素，最终迫使联储局继续加息应对，令加息到5月的机会提高。而美汇指数亦因而一度重上103，创1月6日以来新高。
守稳牛熊线 上望75美仙
澳元是笔者今年较为看好的货币之一，受美元回升拖累，澳元兑美元回软并一度跌至0.685的一个月新低。虽然跌穿70美仙的重要心理关口，但仍算守稳于有牛熊分界线之称的250天移动平均线以上，代表并未打破自去年10月形成的上升趋势。同时50天移动平均线正酝酿上破250天移动平均线，形成所谓黄金交叉的利好信号。
技术形态向好，另一方面，受惠于美国联储局货币政策开始转鸽，美澳两国货币政策差异开始缩窄，令澳元在套息交易中所面对的压力降低。而中国优化防疫措施，相信有利制造业活动复苏，同时代表对铁矿石等商品需求将大增。要知道铁矿石出口占澳洲总出口量逾20%，中国对铁矿石的需求回升，将带动澳洲贸易，推动整体经济增长，同时有望支撑澳元今年测试75美仙关口，所以策略上澳元可考虑逢低吸纳。
（作者为光大证券国际环球市场及外汇策略师）
