1月26日，大年初五，港股兔年的首个交易日高开高走，涨势如虹，三大指数午盘集体收于日内高位。截至午盘，恒生科技指数涨3.16%创2022年7月以来新高，恒生指数涨1.73%，恒生国企指数涨2.05%，大市半日成交658.22亿港元。
板块方面，汽车、锂电池、旅游及观光、物业服务及管理、生物医药、电影、苹果概念等板块走强。
恒生科技指数表现强劲，蔚来（9866.HK）、理想汽车（2015.HK）、万国数据（9698.HK）等涨超10%，小米集团（9868.HK）、小鹏汽车（9868.HK）等涨超7%。
港股影视股早盘一度爆发，欢喜传媒（1003.HK）一度涨超27%，IMAX中国（1970.HK）半日涨8.9%，猫眼娱乐（1896.HK）涨3.12%。消息面上，截至1月25日22时15分，据猫眼专业版数据，2023年春节档（1月21日-1月27日）总票房（含预售）突破50亿元，《满江红》《流浪地球2》《熊出没·伴我“熊芯”》分列春节档票房前三位。其中，《满江红》《流浪地球2》票房均超10亿，分别为18.4亿元和16.24亿元。
旅游概念港股多数上涨，中国中免（01880.HK）涨6.54%，携程集团（09961.HK）涨1.84%，东瀛游（06882.HK）涨3.57%。
港股生物医药股持续走强，云顶新耀（1952.HK）涨13.73%，和黄医药（0013.HK）涨10.87%，和铂医药（2142.HK）涨9.66%，永泰生物（6978.HK）涨8.1%。
华泰证券表示，近两周海外主动型基金在连续25周净流出后转向大幅流入，或为近期港股行情推动力；公募基金2022年四季度对港股仓位由4.3%上升至5.8%，约修复至2020年四季度位置，但距离2021年一季度初港股牛市阶段对应8.6%的仓位仍有一定空间。
广发证券判断本轮港股行情按“牛市三阶段”论。当前是一阶段：主权风险溢价下降。11月以来事件信号带来主权风险溢价下降。疫情防控/地产调控优化预期，打响港股熊转牛号角，极低估值下空头平仓驱动反弹。当前，卖空成交比、中国主权债CDS显著回落。后市有望接力二阶段：价值重估。体现在稳增长、稳就业下政策调控优化/加力的落地。基于地产调控/疫情防控优化落地，外需回落下政策稳增长加力，重点板块政策确定性提升，市场对于基本面修复的预期得到确认，带动估值回升。三阶段：盈利兑现。体现在经济确认修复，宏观向微观传导，盈利改善兑现，推动指数继续上行。
