10月资金有望维持宽松MLF减量操作或继续，基金跨季末后，10月基金利率是否会上行，人民币汇率是否会制约货币政策成为市场关注焦点。
中信证券估计10月份流动性缺口约4000亿元，忽略中期借贷便利(MLF)到期和逆回购。
具体而言，国债供给压力有所缓解。参考部分省市公布的地方债发行计划和历史发债规则，预计10月份国债整体净融资额约3000亿元;叠加退税基本结束，预计财政收支差额2000亿元;提现需求减弱，M0可能减少近千亿元，汇兑影响仍较弱；预计10月非银人民币存款减少5000亿元，对应支付压力减少约400亿元。
安信证券也认为，10月国债净融资规模有所增加，财政存款有望回归一定程度的流动性，但资金缺口不大，9月底整体资金水平相对充裕，10月份资金结构继续保持宽松。
关于央行运行情况，民生证券指出，当前经济金融复苏乏力，稳增长和信贷宽松压力依然较大，保持流动性合理充裕仍是基本前提，货币政策尚不具备转向的条件。 3月份，公开市场操作和资本表现都在一定程度上体现了央行的维稳意图。
“我们预计10月份央行仍将保持流动性合理充裕，资金不存在重大调整风险，但波动性可能加大，存在局部趋同的可能。隔夜利率仍判断为 1.2-1.5%。”该机构指出。
天风证券还预计，10月份隔夜资金利率将维持在1.2-1.5%。
“如果影响后续社会融资的增量政策仅限于当前形势，从货币政策逻辑来看，10月份流动性大概率仍将保持在合理充裕水平之上，但毕竟还有弱社会融资修复，因此资金利率将继续呈现局部趋同，仅考虑某些时机稳定，预计融资利率不会进一步上涨。至于外围，我们还是倾向于央行继续保持内外平衡，关注内部市场。 ”天风证券指出。
在连续两个月减持中期借贷便利后，市场预计央行将继续减持10月15日到期的MLF。
国泰君安指出，未来随着MLF到期高峰的到来，央行的政策操作空间将会扩大。 10月，8月和9月的操作可能会进一步延长，MLF量将继续减少。短期融资利率将继续小幅上扬，
中信证券指出，今年10月、11月和12月MLF到期分别为5000亿元、10000亿元和5000亿元，为央行积极调整提供了较大空间，因此预计MLF减量操作将持续到资金利率回到政策利率附近。
对于人民币汇率贬值是否会制约国内货币政策，民生证券指出，央行在兼顾内外平衡的同时，仍是兼顾内外平衡。主要是毕竟稳增长、稳就业、放宽信贷仍然是央行现阶段的主要诉求，更需要国内稳定。可以使用外汇稳定工具。一方面，中国仍有经常项目顺差的基础，另一方面，外汇储备相对充足。
