港股昨日终止三连跌，恒指收市报16374点，回升173点或1.07%。内房股获资金追捧，华润置地（01109）、龙湖（00960）、碧桂园（02007）均升逾半成或以上。《新华社》日前报道，内地五大银行向民企内房发放300亿元（人民币，下同）贷款，投资者憧憬内房债务问题将解决，提升了入市信心，惟专家指现时买入内房股要从多方面作出分析，要综合其融资能力、负债、销售等数据，才能找出最优质的内房股。\大公报记者 许临
有消息指今年11月以来，内地五大国有银行向民营内房企业加快投放贷款，金额超过300亿元，其中，最近两周投放逾140亿元。资深证券界人士谢明光指，这令白名单内的内房大爆发，但内房股目前质素较参差，而且除了政策利好因素外，实际上各自再有不同的炒作因素，若选择现阶段买入内房股，必需细心分析各内房股的前景。
碧桂园董事减薪 最多削96%
昨日所见，龙湖、碧桂园及润地都重拾上升动力，碧桂园有传可避免出现首次境内债违约，据了解，深圳证交所上周与部分8亿元债券持有人会面，该债券的认沽期权于12月13日生效，允许投资者在明年到期前进行赎回，而大多数持有人都被说服放弃进行赎回，故此碧桂园短期内可“松一口气”。
另外，碧桂园宣布主席杨惠妍、总裁莫斌、执行董事杨子莹及非执行董事陈翀，主动提出降薪请求，各人年薪全部为12万元明年生效，但论减幅，则莫斌以减薪96%最多，其原本薪酬为300万元，其次为杨子莹，原本薪酬为200万元，而杨惠妍及陈翀原本薪酬均为37万元。
分析认为，炒作债务延期今年已出现多次，股价反弹数日后又会回软，反而基本因素较佳的润地才属可部署吸纳的股份。该公司新近公布销售数据，今年首11个月累计总合同销售金额达2860亿元，按年增加13.6%。另11月投资物业实现租金收入达22亿元。今年累计实现租金收入更达到230.9亿元，增加39.4%。
谢明光提醒投资者，现时要买内房股，要分析其融资能力、土地储备质素、负债、销售等数据，综合各项因素都较同业为佳的股份才有望出现真正的升势。
另外，广发証券发表的研究报告指，内房的融资能力是生存的重要元素，润地的融资能力强，同时已抓住机遇积极扩张，加上拥有高质量的土地储备，而且今年前三季润地的销售均价涨幅在内房股中名列前茅，基本因素已可看高一线。
值得留意的是，购物中心是润地的重资产，近年旗下购物中心的扩张节奏加快，在2018年至2022年平均每年新开业的购物中心达8座，预计2023年至2026年将达到12座，以此推算，到了2025年合共101座购物中心将有望贡献252.2亿元租金收入。再加上写字楼、酒店的租金收入，预计到2025年润地投资物业收入达到311亿元。
专家：不宜见反弹即捞货
广发証券预计润地2023年至2025年的核心淨利润将达到268亿、327亿及370亿元，以2024年的业务利润作预测，其合理估值为2726亿元，合理股价折合为每股42元，相对昨日收市价26.9元，潜在升幅达到56.1%，故给予其买入评级。
不过，香港股票分析师协会副主席郭思治表示，近期大市走势未稳，而内房股今年以来已被炒作多次，惟升势向来十分短暂，因债务问题仍未见真正获得解决，若投资者见昨日反弹后决定入市高追也只宜小注，必需衡量自身风险。
