武陵观察网 财经 中信证券:预计11、12月CPI同比将小幅上行

中信证券:预计11、12月CPI同比将小幅上行

中信证券研报指出,10月CPI同比出现年内的第二个负值,低于市场预期。除了猪肉价格下跌的拖累之外,还受到核心CPI疲弱、鸡蛋和食用油等其他食品价格大幅下降的影响。今年以来,核心CPI偏低的问题一直存在,主要原因还是前期PPI大幅下跌传导至工业制成品端,但目前这一现象已经边际缓解。预计11、12月CPI同比将小幅上行,但仍将维持在低位区间徘徊。10月的PPI同比小幅回落主要受到去年同期基数效应抬升的影响,整体符合预期,但工业“银十”的成色较为平淡。行业结构方面:一是上游采掘行业价格偏强,中下游加工行业偏弱;二是黑色、有色系表现弱,原油、煤炭系表现强,非金属矿物系跌幅明显收窄。10月下旬万亿国债政策发布后,基建链商品价格企稳回升,但这一价格上涨动能尚未反映在10月的PPI数据中。在政策效应的带动下,预计未来两个月PPI同比继续小幅上行,但或于明年二季度才能回到正值区间。

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中信证券:预计11、12月CPI同比将小幅上行

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