中集车辆（01839）经营结构在近两年内完成了一系列重大变革，尤其在今年初开启“第三次创业”，首三季业绩已反映全面实行第三次创业的成功，收入按年增长12.4%至195.7亿元（人民币，下同），纯利大幅增长2.4倍至22.8亿元。公司持续加大在新能源领域的深度探索及创新，以技术研发和创新驱动，捕捉传统油转新能源的全球市场机遇，可说是目前已完成新一轮蓄力，正为下一次“跳跃”作好准备，值得留意。
“星链计划”渐成型
另外，“星链计划”新组织已构建成型。在年初，公司管理层提出此计划，并给出三目标：
第一、通过整合生产制造资源，形成市占率、销售和利润的跨越式提升；第二、突破半挂车业务发展瓶颈，掌握核心技术，打造世界一流产品；第三、以海外市场的利润基础和成功经验反哺内地半挂车业务，成为全球资源配置者。随着未来星链LTP产线投资加速落地，相信对其内地半挂车业务将会持续带来正面效果。
在首三季，灯塔先锋业务集团落地内地半挂车生产组织结构性改革的战略举措，推动组织全面重塑、人员优化与精简，令内地半挂车毛利率提升。
由此可见，公司加速落地星链LTP产线投资，以至全面落地新能源头挂列车创新产品研发，加速推动新能源半挂车的商用化进程等举措，均有助中集车辆持续改善经营质量、推进组织优化，将对其后续毛利率表现继续起正面作用。
中金公司在研报中评价，中集车辆正加速落地的“星链计划”改革，有望推动国内半挂车业务降本增效、实现收入业绩增长。“星链计划”迈入发展新阶段，也意味着中集车辆为下一阶段蓄力业已完成。
