武陵观察网 财经 新闻分析/股市包含非理性因素 AI也难准确预测

新闻分析/股市包含非理性因素 AI也难准确预测

新闻分析/股市包含非理性因素 AI也难准确预测

AI(人工智能)改变了证券业客户下单做交易而完全不经人手,而且个股分析工作也由AI代替,或许有人相信,投资市场上AI完全取代分析员的日子已不远矣!

不过,有很多资深投资者仍然深信,AI要完全取代人类仍面对很多挑战。事实上,美国经由AI理财已十分普及,不过还有很多出色基金经理及操盘手存在。为什么呢?原因是股市运作根本并非单纯加数仿如1+1=2的答案,又或者可以说是没有标准答案,全因运作过程掺杂诸多人性心理等不可知、非理性因素,试问AI如何作出相关训练及调校?

市场往往提前反映重大事件

运用AI做投资判断,其实就是经过机器学习演算法进行训练,将不同的情况进行辨识,最后做成投资决策。若有标准答案,把大量的资料“餵入”AI进行训练,最终结果肯定是AI比人类做得更好,正如Google开发的AlphaGo,是一种深度学习(Deep Learning)的系统,让两台神经网络AI系统反复对战,自行摸索来提高技能,最终能战胜职业棋手。

然而,围棋和国际象棋,每落一子、每下一手是有高劣之别,即是可以存在绝对或者相对好的答案,股市却不同,比方说,美国联储局明天会加息0.25厘,股市就肯定下跌吗?这个肯定不是标准答案,因为股市可能已先行下跌了,到宣布加息后平仓盘带动股市回升;当然,也有市场感到忧虑,股市在加息后跌得更多。可见每次议息后,根本就没有告诉投资者,股市升或跌的标准答案存在。随便输入一些没有用处的答案给AI进行训练,那结果就是“Garbage in, garbage out”(GIGO,意谓“垃圾进,垃圾出”,即是用劣质材料生产出的产品也必然是劣质的)。

量化交易 实为AI算力之争

即使是量化交易,完全不依靠人为判断,而是依照数学、统计模型、程式来进行。若然市场习惯运用AI去优化量化交易的策略,最终结果可能是每个AI找到的方法也十分接近,市场会变得更加有效率、快速修正错误定价,投资者获得的Alpha(超额报酬)的机会也会减少,最后就只会演变成AI算力大战,谁拥有更多的算力,谁就能训练出更强的策略和模型,届时整个股市相信也不会再有太多散户参与,结果是更多有关AI的监管出现。所以AI或许可以取代人类的工作,但相信并非完全取代。

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