踏入10月股灾月，受到高利率丶高通胀冲击，美欧日等发达国经济与金融风险进一步突显。由于美国加息未止，加上政治内斗加剧，政府停摆危机未解，以致美债跌势一发不可收拾，还拖跌欧洲丶日本等主权债。目前市场日益忧虑美债风暴升级，并可能出现火烧连环船，导致欧债危机重燃以及日本退出超宽松货币政策。当前市场恐慌正在升温，今年来大幅炒上、估值偏高的美欧日股市最为凶险，存在股灾式崩跌风险。
九月美股三大指数，即道指丶标指与纳指的跌幅介乎3.5%至5.8%，为年内最大单月跌幅，这预示美股转势向下，像1987年10月股灾丶单日暴泻逾20%，随时历史重演。
政治内斗激化美债风暴升级
近日联储局委员续发表利率鹰派言论，暗示要继续加息，而华尔街大行纷纷警告联邦基金利率高处未算高，例如全球最大资产管理公司贝莱德估计美息可能上升至6厘，摩根大通首席执行官戴蒙预测更吓人，预期最坏情况下，利率上升至7厘，更直言利率由5厘升至7厘，将比利率由3厘升至5厘更加痛苦，暗示经济与金融市场难有好日子。
事实上，踏入今年第四季，环球股市波动性将有增无减，其中美股跌势进一步扩大，道指年内升幅一笔勾销，主要美国政府停摆危机未解。美国政治内斗加剧，众议院议长麦卡锡历史性被罢免，反映共和党由强硬派主导，要在下月中前与民主党就财政拨款议案取得共识的难度加大，目前美国政府停摆丶债务违约风险更高，这可从美国国债持续被抛售反映出来。
欧经济危机大 股汇债齐跌
近期美国国债价格跌势一发不可收拾，10年期与30年期美国国债息曾升上4.81厘与5厘的16年高位，长期债息猛升意味企业与个人信贷成本大升、利息支出大增。当前美国物业定息按揭利率升至7.5厘，为2000年以来最高，信贷违约风险高悬，随时引爆银行丶地产危机。
值得留意的是，美国银行业在今年六月底未兑现投资损失5580亿美元，随着过去数月债价进一步急跌，银行业未兑现损失可能扩大至7000至8000亿美元，美国恐面临新一波银行爆煲潮，触发美股更猛烈沽售。
日本退出量宽 恐股灾式下跌
至于欧洲经济表现比美国更加脆弱，欧元区制造业PMI指数由八月的43.5回落至九月的43.4，显示高利率与俄乌冲突持续令制造业深陷严重收缩，其中本是欧洲经济火车头的德国，九月制造业PMI指数低至39.6，犹如欧洲经济病夫，难怪德国总理朔尔茨表态反对欧盟对中国新能源车反补贴调查，认为是贸易保护主义。这反映德国忧虑反补贴调查得不偿失，失去中国市场，进一步打击自身经济。
事实上，美债大跌，还拖跌全球主权债，欧洲债务危机有可能死灰复燃，意大利10年期国债息升至4.964%的2012年来最高水平，而坚持负利率政策的日本，债价承受颇大压力，10年期日本国债升至0.8厘的13年高位，日圆兑美元一度跌穿150重要关口，目前市场高度关注日本政府会否逐步退出超宽松货币政策，即减少入市买债，令市场流动性收紧，加上日本上月制造业PMI下降至48.5，今年大幅炒高两成的日本股市恐现股灾式下跌，还可能祸延环球股市。
美欧日经济存在不同程度危机，复加股市估值偏高与投资者恐慌情绪升温，随时出现恶性抛售。由于外围股市风高浪急，港股难以独善其身，恒生指数退守至17000点附近，但内地经济基本面保持稳定向好，九月制造业PMI指数重上50.2的扩张水平，且连升四个月，经济呈现积极变化，以中资股为主的港股，现水平估值吸引，目前反而是趁低吸纳的时机。
