平安证券研报指出，中秋国庆白酒表现分化，高端酒稳定、区域龙头表现亮眼。中秋国庆旺季各大酒企精准投放费用，回款持续推进，受益于省内经济较快发展，古井贡酒、今世缘、迎驾贡酒等地产龙头表现亮眼，高端酒整体稳定，部分全国化次高端有所承压。从下游需求来看，宴席维持较高景气度、消费升级趋势明显，团购与零售渠道虽仍有压力但边际回暖。我们认为，伴随宏观经济回暖与商务场景恢复，各大酒企加大C端费用投放培育消费者认知，中秋国庆有望完成走量。目前白酒板块的估值处于阶段内较低水平，且行业具备穿越周期的能力，建议立足长期战略布局，推荐关注三条主线，一是需求坚挺的高端白酒，推荐贵州茅台、泸州老窖；二是受益于商务需求回暖的次高端白酒，推荐山西汾酒；三是经济相对强劲的苏皖区域龙头酒企，推荐古井贡酒、今世缘。
平安证券：中秋国庆白酒分化 区域龙头表现亮眼
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