大市疲态毕露，犹幸成交萎缩，沽压未算严重。申洲国际（02313）业绩展望转趋乐观，股价下调至73元水平，再跌风险有限，不妨考虑趁低吸纳作中线部署。
申洲是内地最大的纵向一体化针织制造商，主要生产设备包括针织、染色、印花和剪裁设备等，其产品包括针织面料、染色面料、印花面料和服装等，客户包括多个国际知名运动品牌及休闲品牌，包括优衣库、耐克、阿迪达斯等。
2023年6月底止上半年，申洲收入及毛利均按年下跌15%，分别录得115.6亿元（人民币，下同）和25.95亿元，由于透过高效的成本控制，淨利润则按年倒退10%至21.27亿元，但受到人民币贬值造成汇兑和会计上的亏损，令每股盈利跌幅达17%。
短期内，行业出现周期性倒退实在无可避免，但申洲作为成衣代工的龙头，财务表现也较同业为佳，基本面亦不会受到冲击。
早前，大和发表研究报告指出，申洲上半年业绩基本符合其预期，公司对下半年订单恢复前景充满信心，目标明年起恢复每年10%的销量增长。据悉，申洲次季销售额录得按季复苏，收入跌幅亦从首季的18%收窄至11%，预计下半年淨利润将恢复正增长，按年增幅可达16%，经调整后纯利料按年增长33%。
大和将申洲2023至2025年的收入预测略微下调0.8%、1.7%及1.7%，但毛利率预测上调1至1.5个百分点，淨利润预测分别上调5.2%、3.6%及4.4%，目标价从90港元升至93港元，重申给予“买入”评级。
