A股年内的交易时间仅剩最后两周,中央经济工作会议政策定调后,市场接下来将作何表现呢?
中信证券表示,近期召开的中央经济工作会议政策定调后,政策预期博弈退潮,疫情成为核心观察变量。接下来A股的全面修复行情将处于观察适应期,市场将以存量博弈特征下的短期交易为主导,波动依然较大。
配置方面,均衡策略成为多家券商的推荐。中信证券便建议投资者,围绕医药医疗、地产产业链、出行链等三条内需主线均衡配置。
配置方面,建议投资者围绕医药医疗、地产产业链、出行链等三条内需主线均衡配置,并关注政策定调积极的数字经济主题。
除了外围因素外,今年以来影响A股走势的另一个重要因素是国内自身的政策。当下疫情防控政策已在持续优化,继疫情防控政策优化后,下一阶段我国的政策将朝稳增长方向持续发力。
展望后市,中央经济工作会议将是未来至关重要的政策背景,其中稳增长是主要方向。建议投资者沿着稳增长政策主线布局,重视数字经济代表的现代化产业、基本消费代表的内需。
展望后市,价值依旧占优,建议关注托底、重建两条线索。托底方面,可关注地产链(家电、家具)、受益于防疫政策优化的出行链(休闲服务)和中期受益的医药链(医疗器械、医疗服务、中药)。重建方面,建议关注央国企重估(能源、科技央企),反垄断政策稳定(互联网、平台经济)。
结构上,短期内经济复苏预期相关代表指数上证50和“银房家”(银行、房地产、家电)有望继续表现;经济修复预期交易充分后,以新时代五朵金花“高端制造,医疗医药,新能源(含车),自主可控及人工智能,军工装备”为代表的新兴产业方向将逐渐占优,逐渐转为偏新兴成长指数占优的局面,科创50、中证1000、创业板指等新兴成长指数可能会相对占优,可布局新时代五朵金花。
配置方面,结构上“稳增长”政策脉络为主线,行业上建议投资者关注三条主线:一是防风险和稳地产相关的房地产产业链。二是扩内需促消费的医药、消费等。三是新能源、信创、自主可控、数字经济等。