近日银华基金的基金经理张萍发表观点称,从近期跌幅、估值、持仓情况和政策层面来看,当前医药板块都到了较为合适的布局时机。
首先张萍指出,医药板块已完成了深度调整。“历史数据显示,2005年以来医药板块共出现过四轮大级别的调整,调整幅度均在-40%以上,最深的一次为2008年,跌幅达-59%。所以本轮医药行业的调整,在历史上并不算什么新鲜事,且本轮医药回撤,也就是2021年下半年以来的回撤,已与历史四次大调整幅度相当。”此外张萍表示,当前医药板块的估值和持仓水平均较低。“从估值看,医药板块在经历近三年的震荡下跌后,目前或位于底部区域,具备一定安全边际,配置性价比较高,可以‘便宜买好货’。”在持仓方面,她认为医药板块与机构持仓的顶底部通常保持一致,目前筹码相对健康。
同时张萍还说到,医药政策底或已出现。“自2018年以来,八批国家药品集中带量采购覆盖350种药品,重点公司的核心仿制药几乎均已集采。并且,医保国谈经过近几年的探索和机制完善,不再追求“大降价”的结果,规则和要求在波动中调整,变得更加稳定和可预测,意味着医保谈判逐渐有了相对宽松的气氛和环境。”