周四A股市场出现了探底回稳的走势。其中，上证综指在早盘一度探至3123点，渐有挑战3100点支撑的苗头。不过，随着啤酒股为代表的消费股持续活跃等，上证综指等主要股指均探底回稳，在日K线图均留下一根带下影线的中阳K线。看来，短线A股底部态势相对清晰，不排除以此为支撑展开一波中级反弹行情的可能性。
走势有点意外
对于周四A股市场的走势来说，其实有点意外。一方面是因为外围市场有所波动，且北上资金为代表的外资进一步净流出。另一方面则是券商股的人气效应急剧降低。在周四早盘券商股拉升之际，主要股指的表现并不佳，甚至还出现了背离走势，这就说明市场情绪对券商股的动向已有“脱敏”的态势，这不利于短线A股的走势。
但随后A股市场却出现了探底回稳的盘中V型反转走势。这主要得益于两点，一是重庆啤酒（600132）公布了略超预期的半年报信息，从一个侧面说明了中国本土消费有着超强的韧性，如此就带动着整个消费股出现了企稳的态势，A股又少了一个“出血点”，随之多头就又多了一个同盟军。二是机器人板块为代表的中高端制造业股等，尤其是航天军工股的崛起，不仅仅迅速聚集了市场人气，而且还给观望者一个积极的信号，那就是乐观者手中的牌有很多，在看到券商股人气没落之后，迅速又启动航天军工股，涨升或者说护盘先锋的如此无缝切换，的确彰显了护盘资金的实力以及坚决的态度，而这恰恰是唤醒徘徊者信心的关键要素。
结构性反弹行情已在路上
正因为如此，中短线的A股市场走势渐趋乐观起来。一是因为在券商股对市场人气带动效应已边际减弱且实际走势已出现疲软的背景下，A股仍然能够V型反转，出现探底回稳的K线形态，这既说明了积极做多者的手中可用的牌有很多，也从一个侧面说明了A股已拥有了自主做多的能量。
二是因为无论是近期增量信息较多且成为A股短线活跃力量源泉的地产股、券商股，还是周四开始活跃的消费股、机器人股，他们所背靠的行业环境或者说行业趋势是相对乐观的。地产股与券商股是增量信息聚集，释放出产业拐点的预期。而消费股、机器人股，则是行业需求一直具有韧性，陆续公布的半年报数据也显示出此类行业的业绩演绎趋势相对确定且未来业绩持续趋势相对清晰可见，如此就赋予此类个股估值回升的做多能量。
当然，估值回升的能量，不仅仅是需要行业数据的配合，还需要实实在在的资金推动。这里说的资金，既可能来源于存量资金的边际动量，就如同上半年的AI、中特估主线就是存量资金的边际动量涌入之后出现了一波弹升行情。也可能来源于增量资金，包括那些意欲响应舆论暖风的相关积极做多资金。如果是前者，A股有望迅速出现一波结构性的反弹行情。如果是后者，即有增量资金，那么就是有一个总量推动的估值抬升的中期弹升行情。
无论是何种类型的弹升行情，有一点是相对确定的，那就是在此点位，A股的确有能力出现一波结构性的反弹行情。反弹行情的力度以及斜率可能需要视资金的来源而定。所以，在操作中，可以相对积极一些，同时，密切关注各行业ETF的变化程度，进而判断边际动量或者增量资金的出击方向。
（执业证书：A1210612020001）
