渤海证券认为,近期,一系列政策的推出,普遍立足长远,如稳定民营经济等举措,为实体经济的可持续恢复提供有力的支撑。考虑到当前政策的长期性和库存周期开启所带来的契机,基本面在中期将存向上过程,投资者应保持耐心,把握好市场底部的中期布局机会。行业配置方面,短期市场进入中报披露期,分子端将成为驱动行情的主要因素,结合自上而下的工业企业效益数据和自下而上的分析师预期,可关注汽车、公用事业、机械设备、国防军工、电力设备行业。中长期来看,基于库存周期,自上而下角度可关注,一是稳增长政策的力度和着力点,若力度较大或带来稳增长板块的阶段性行情;二是行业景气和主题性机会,如AI产业链景气屡获印证下的TMT板块,以及“中特估”板块。而自下而上角度,可关注库存去化较为充分的行业,主要有基础化工、钢铁、机械设备、国防军工、轻工制造、医药生物和公用事业。
渤海证券:市场仍处底部配置阶段 关注汽车、公用事业等行业
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