近期地产新政利好频出，包括债券担保发行、银行对房企的大额授信或合作协议，国内上市房企股权融资的放开等，有效改善市场对民营房企的信用预期，多家民营房企的债券价格大幅回升，其中头部民营或者混合制房企表现更为显著。在大摩添利18个月基金经理陈言一看来，企业端政策密集出台并非意在大幅刺激行业，主要旨在防止信用风险的无序扩张。事实上，在此轮政策出台之前，风险链条甚至已传导到部分地方国企和大型央企，政策“组合拳”下，希望在已出险房企和相对健康房企之间建立风险防火墙。
陈言一指出，系列地产新政的效果还需观察，一方面筹划非公开发行股票对小型房企来说“输血”作用或有限，另一方面，房地产需求侧依然疲软。
近期同样密集出台的还有疫情防控优化措施，经济修复预期升温，市场风险偏好有所回升。陈言一认为，从海外市场的表现来看，消费复苏传导到通胀数据有一定的滞后性，以新加坡为例，精准防控政策退出后，消费迎来修复约半年后，通胀数据才出现了强于季节性的表现。
货币政策方面，陈言一表示，目前现实的经济基本面难以支撑货币政策的转向。11月22日国常会也强调当前是巩固经济回稳向上基础的关键时间点，必须紧抓不放保持经济持续恢复态势。“整体而言，稳增长政策离不开宽货币，对债市并不悲观。”
