问：
美国正处于加息周期，而每当美联储议息前，报章都会说利率期货反映将加息0.5厘或0.75厘的机会有多少。请问利率期货是什么？其价格又怎样显示加息的机会率？本人一直不明白，希望你们能讲解！
答：
利率期货是以利率相关商品（包括美国债券等）为标的的期货合约。买卖双方在未来约定好的时间，以约定的价格和数量，交易债券等利率相关证券。
利率期货合约最早于1975年10月在芝加哥期货交易所推出，目前是世界上交易量最大的期货市场之一。利率期货除了有投机者参与买卖外，也是金融机构不可或缺的工具，用以规避利率变动所带来的风险。
因利率期货是预期未来月份的利率变化，价格会不断浮动，当期货的价格上升，代表市场预测加息的机会降低；反之，若期货的价格下跌，则代表加息的机会增加。芝加哥期货交易所拥有一套统计方法，用以计算利率期货反映的加息机会率，给投资者一个参考依据。
目前联邦基金利率为3.75厘至4厘，利率期货反映12月14日美联储的议息会议，加息至4.25厘至4.5厘的机会率约80%，这代表了加息0.5厘的机会率。另加息至4.5厘至4.75厘的机会率只有约20%，这代表了加息0.75厘的机会率。但这个机会率会随着市场消息、美联储的官员讲话等因素而出现变化。
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