国泰君安指出,消费整体3月中下旬以来保持平稳趋势,五一短期冲高后略有回落,预计端午节有望形成新一轮消费小高峰。下半年消费力的改善尤为关键,这取决于经济恢复情况。白酒五一宴席旺盛、场景回补延续,上半年动销走量且阶段性控货挺价,下半年随着经济动能与消费力恢复有望迎来批价温和上行,短期政策预期升温,首选低估值标的五粮液、泸州老窖、迎驾贡酒、今世缘等。投资主线:1)低估值及确定性标的:贵州茅台、五粮液、泸州老窖、迎驾贡酒、今世缘、古井贡酒、洋河股份等;2)下半年逐步增持次高端标的:山西汾酒、老白干酒、酒鬼酒、水井坊、舍得酒业等。
国泰君安:预计端午节有望形成新一轮消费小高峰(附股)
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