笔者就对本港楼市的预测作一些数据和理据上的补充:
在年初时,我认为楼价较保守的升幅是5%至10%,下半年是有机会收复失地,现在仍然认为这是较健康的预算。如果现实情况较预测复苏时间快,我们需要留意楼价是否回复得太快而不够巩固,因为香港楼市是在国际动荡中成长的,总是先去除泡沫然后再由购买力释放,这种市场调节方式令港人享受到楼市的财富效应,即是笔者所说的“龙市概念”。
无错,笔者认为第一个阶段的上涨已经得到确认,第二个阶段上涨很大机会在下半年出现。在这波购买力来临之前,我们应该要有多一点的风险意识,因为个别板块很可能会出现微调。我猜测楼花的回复期会在一个月左右结束,接着进入个半月左右的淡静期,这是根据过去的经验作的初步评估。
在此我们要弄清楚两件事:第一,中国包括本港的经济反弹是否有酝酿第二波购买力;第二,我们怎样去面对东升西降中的“西降”所引发的市场冲击。
见到最新报道,龙湖集团的3月合同销售额业绩为152.4亿元人民币,按年升38.5%;根据中汽协,3月新能源汽车销量同比增长34.8%,这些都反映到民生其实是走向健康的。笔者明白中国经济的新陈代谢很快,即是说很多负面因素可能是一个代谢效应,或者是一个去泡沫效应,这些非整体的低迷板块不应该看做是一个经济欠佳的表现。笔者仍然认为,香港的楼市数据很大机会在三季度及四季度涌现出新一波的购买力。
日益倚赖霸权的西方信用体系已经响起了警锺。那么香港投资者如何自处?
提防西方国家爆发信用危机
首先,笔者希望香港的金融监管机构严阵以待,关注香港可以买到的投资产品是否有一些隐含条文,令到消费者,甚至乎资深投资者都会错误判断金融产品的风险。
投资者亦应重新检讨自己的投资组合,就新形势去重新调配,尤其是现金比例。在隐含风险的局势中,减债(即是减少借贷)是可以令到自己赚取将来更多的“机会成本”。“减债等于增持”在当下的环境中是一个精明的策略,减债除了可令到投资者拥有更充裕的流动性之外,亦增加了在风险中的持货能力(Holding Power)。而持货能力亦是地产投资的赚钱关键,因为地产几乎唯一的风险就是“断供”。
房地产的基础是住宅的租金,而住宅是人生存必须要使用的空间,住宅市场是从未出现过逼仓(或补仓)的情况,银行绝少在住宅项目行使逼仓这个权利。香港房地产住宅板块在新局势下明天会更好。