二级资本债和永续债是近年来常见的银行资本补充工具。Wind数据显示,今年一季度,以城、农商行为代表的区域性银行发行191亿元二级资本债、85亿元永续债,合计276亿元债券用于补充资本。相比较于去年同期,今年中小银行资本债发行节奏放缓,同比下降幅度33.89%,并创2019年一季度以来新低。
2019-2023年一季度区域性银行资本债发行情况。
根据Wind数据,2019年一季度、2020年一季度、2021年一季度、2022年一季度区域性银行发行二级资本债、永续债合计分别为120亿元、346.3亿元、388.7亿元、417.5亿元。
2019-2023年一季度区域性银行二级资本债、永续债发行情况。
与此同时,澎湃新闻发现,在一季度信用债利差大幅收敛的同时,区域性银行资本债券的发行成本不降反增。Wind数据显示,今年一季度,二级资本债发行的平均票面利率为5.025%,永续债的平均票面利率为4.90%。而2022年一季度区域性银行二级资本债发行的平均票面利率为4.5817%,永续债发行的平均票面利率为4.40%。
二级资本也叫附属资本或补充资本,是商业银行资本基础中扣除核心资本之外的其他资本成份,是反映银行资本充足状况的指标。永续债是指没有明确到期日或期限非常长的债券,即理论上永久存续,用于补充银行其他一级资本。
对于今年一季度中小银行资本债发行规模放缓,发行成本抬升的情况,招联首席研究员、复旦大学金融研究院兼职研究员董希淼接受澎湃新闻采访时表示,中小银行发行资本债的成本上升和发行规模放缓实际上是一个问题,信用分层下,中小银行二级资本债、永续债发行难度增大,所以通过抬高利率来吸引投资者,反映出中小银行补充资本渠道狭窄的根本问题。
董希淼认为,资本补充是增强风险抵御能力的重要手段,应支持中小银行加快建立资本补充长效机制。
“如适当调整股东资质要求,简化审批流程,支持中小银行引进合格股东进行增资扩股;支持中小银行发行优先股、永续债、可转债、二级资本债等,对‘专精特新’中小银行发行资本补充债券予以增信支持;不以规模论英雄,加大力度支持更多优质中小银行优先上市;修订相关办法,为中小银行发行金融债等获得低成本资金提供便利。考虑到中小银行负债吸储难度大、成本高,在利率市场化过程中,应发挥市场机制的作用,允许中小银行采取更大的利率浮动幅度,同时加强对金融机构的引导和监管,维持存贷款市场良好的竞争秩序。此外,拓宽中小银行不良资产处置渠道,减轻发展包袱。”董希淼说。