人工智能软件公司商汤（00020），日前传出将推出大型人工智能（AI）模型，消息刺激商汤股价急升12.8%或0.37元，收市报3.26元。
光大证券发表研究报告指出，商汤通用人工智能（AGI）具备先发优势，作为技术底座加快技术叠代。大装置算力规模持续扩展，应对高涨的大模型训练需求。而超大模型进入加速增长期，多模态大模型成重点。此外，鉴于疫情缓解带动需求和交付提升；SenseCore的AIaaS服务输出收入增长迅速，去年对智慧商业板块收入贡献超过20%，公司预期今年收入占比有望逾30%，该行预计今年智慧商业和智慧城市板块收入有望按年回升。
另外，该行认为商汤的智慧生活板块的AIGC、传感器、AI ISP芯片和智慧医疗进展顺利；智能汽车板块，前装量产收入占比增加，推出多款新功能方案，单车价值显著改善。
该行指出，商汤凭借“大装置+大模型”的通用人工智能实力，有望承接B端行业客户的大模型开发需求，赋能多个垂直赛道，并探索对外输出模型和算力的AIaaS新兴商业模式，具备先发优势和技术壁垒、有望打开长期收入增长空间，维持对公司“增持”评级。
此外，汇丰研究发表研报指出，商汤去年下半年收入按年下降22%，主要是受到智能城市及商业业务分别下跌51%及32%的拖累。
管理层预测今年度公司收入将按年增长30%，亦较该行此前估计更为保守。汇丰研究认为某程度上是由于智慧城市业务增长放缓，因为商汤科技现在更加关注大城市客户，以便更好地管理应收账款天数，预测2023年智慧城市收入将反弹，达到按年增长23%，而2022年为下降49%。
汇丰研究认为，商汤去年下半年智能生活及汽车业务收入增长148%及51%，料将继续推动公司整体增长，维持“买入”评级。
